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行业研究
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2019年中国工程机械行业融资租赁竞争格局研究
来源: | 作者:刘玉文,童小兵 | 发布时间: 2020-01-03 | 2367 次浏览 | 分享到:

第一节  行业竞争格局

我国工程机械种类繁多,是全球工程机械产品类别、产品品种最齐全的国家之一,拥有20大类,109组,450种机型,1090个系列,上万个型号的产品设备。正因为我国工程机械品类齐全,系列化、成套化优势突出,为国家经济建设提供了工程机械装备保障。

从市场结构来看,挖掘机、起重机、压路机以及推土机这四个工程常用器械占据了我国工程器械市场上绝大部分的份额,其中,挖掘机为工程机械中的明星产品,占据市场绝对主流地位,2018年销量占比为57.22%;其次为起重机,占比12.94%;压路机和推土机销量略低,分别占比5.18%和2.14%。四种产品合计占比77.47%。

 

数据来源:中潜咨询整理

一、四种常用工程机械分四个梯队

我国工程机械行业市场竞争格局大致可以分为四个梯队。由于工程机械行业具有规模经济效应,经过60余年的发展,诞生出4大巨头企业

第一梯队为三一重工、柳工、徐工机械和中联重科,其中三一重工和徐工机械营收在400亿元以上中联重科营收规模在100亿以上,产品遍布各个细分领域,技术水平领先,多项产品达到国际领先水平;

第二梯队为我国工程机械行业的潜在力量,在智能制造背景下,工程机械智能化是这些企业的发展契机,营收规模在40-100亿之间,具有一定的知名度,产品在某个细分领域具有一定的领先优势。

第三梯队为营收规模在1-10亿的企业,此类企业规模较小,产品研发投入较低,在某个细分领域有一定的知名度,如艾力精密、厦工股份等;

第四梯队为众多中小企业,产品同质化较高,技术含量较低,依靠价格优势抢占中低端产品市场。

 

数据来源:中潜咨询整理

二、挖掘机:国产份额提升,三一重工蝉联销量冠军

随着我国挖掘机行业技术的不断进步,规模效应进一步彰显,挖掘机的国产率近年来也不断攀升。根据中国工程机械协会数据,2018年,挖掘机国产份额上升至56.11%,日韩、欧美品牌份额分别占比27%和20%,国产品牌已成绝对主导。

2015-2019年我国各系挖掘机市场占有率情况  单位:%

 

数据来源:中潜咨询整理

从挖掘机的市场占有率来看,随着竞争态势越发激烈,中小型工程机械企业,实力较弱的外资工程机械企业逐渐被淘汰,龙头企业市占率不断提高。目前,我国挖掘机行业集中度较高,CR4为55.54%,CR8为78.29%。2018年,三一重工、卡特彼勒、徐工和斗山市占率分别为23%、13%、11.5%和8%。未来随着行业竞争进一步加剧,可能出现几家龙头划分市场的多寡头竞争格局。

 

数据来源:中潜咨询整理

三、起重机:三一重工发展迅猛,徐工机械独占鳌头

起重机包括汽车起重机和随车起重机。2016年以后,起重机销量增长迅猛,根据中国工程机械协会数据,2017年,中国起重机销量增速为86.57%;2018年,中国起重机销量达到4.64万台,较上年同比增长48.44%。

在行业集中度和市场占有率上,起重机行业呈现三足鼎立局面。我国汽车起重机销量前三名企业分别为徐工、中联重科和三一重工,2018年分别占据45.7%、23.1%和22.4%的市场份额。徐工拥有绝对优势,三一重工市场份额近年来不断提升,逐步发展到与中联重科齐头并进。行业集中度CR4由2015年的87.12%提升至2018年的95.23%,产品加速向龙头集中。

 

数据来源:中潜咨询整理

四、推土机:山推一枝独秀,市场份额超过半数

随着我国基建投资的不断加大,市场对推土机的需求也逐渐增大,2015年以后,行业迎来扩张期,推土机销量飞速增长。2018年,中国推土机销量为0.76万台,较上年增长33.17%。

在行业集中度和市场占有率上,山推占据绝对的龙头地位,2018年山推推土机销量占比达到64.5%,占据过半市场份额。推土机市场行业集中度极高,2018年84.74%的销量由前四家企业垄断,95.29%的销量由前八家企业垄断。

 

数据来源:中潜咨询整理

五、压路机:市场份额向龙头集中,徐工机械份额领先

压路机销量增长较挖掘机相对平稳,根据中国工程机械协会数据,2018年,中国压路机销量为1.84万台,较上年同比增长5.48%。在市场占有率方面,压路机行业市场相对集中,CR4为55.61%,CR8为76.87%,徐工作为市场上的绝对龙头,市场占有率超过18%,从2015年开始,徐工市占率持续上升,到2018年,徐工市占率达到27.49%。压路机行业市场份额逐渐向行业龙头集中,呈现“强者恒强”的局面。

 

数据来源:中潜咨询整理

六、竞争趋势:规模效应凸显,龙头竞争力不断提升

在市场竞争方面,市场份额将继续向龙头企业倾斜。2018年国内工程机械行业体现出了比较明显的强者恒强的趋势,市场份额向龙头集中。龙头企业在产品、渠道、售后等方面比较完备,当行业需求回升,迅速占领市场份额。随着市场成熟度提高,传统机械领域的优秀企业通过产品质量、销售渠道、售后服务等形成正向循环的份额提升。

2018-2019年主要工程机械上市公司营业收入及净利润对比  单位:亿元

2018年排名

公司名称

2018年营业收入

2018年净利润

2019Q1营业收入

2019Q1净利润

1

三一重工

558.2

61.2

212.9

32.2

2

徐工机械

444.1

20.5

144.2

10.5

3

中联重科

287.0

20.2

90.2

10.2

4

柳工

180.8

7.9

48.7

3.0

5

安徽合力

96.7

5.8

24.8

1.4

6

叉集团

84.4

5.5

22.2

1.4

7

山河智能

57.6

4.3

16.5

1.6

8

河北宜工

49.7

1.3

12.0

1.0

9

恒立液压

42.1

8.4

15.7

3.3

10

*ST厦工

28.38

-7.31

6.53

-0.03

数据来源:中潜咨询整理

三一重工作为工程机械行业的绝对龙头,已经彰显规模经济效应,2019年第一季度,公司营业收入增长率达到75.1%,无论是营业收入规模还是营业收入增速继续领跑整个工程机械行业,市场占有率不断提高,成为工程机械行业的绝对栋梁。另外,艾迪精密和恒立液压受益于公司智能化、数字化发展战略,2019年第一季度营收增速保持在60%以上,未来市场份额将会进一步提升。

随着产业转型升级的持续推进,未来工程机械渗透率有望持续提升,新四化(电动化、网联化、智能化、共享化)将是未来工程机械行业发展的重点,而智能化的普及更是重中之重。

 

第二节  潜在进入者分析

一、市场规模飞速增长,全球占比或超美国

2018年,国内工程机械行业再度迎来全面繁荣由于基建投资规模不断提升,带动工程机械下游产业需求不断增长;加之国家层面政策频发,两者共同推动我国工程机械市场规模飞速增长。根据《中国工程机械工业年鉴》数据显示,2017年,中国工程机械销售额达到183.15亿美元,较上年同比增长81.11%2018年,中国工程机械销售额保持飞速增长,销售额超过315亿美元,同比增长71.99%。

2011-2018年中国工程机械市场规模  单位:亿美元,%

 

数据来源:中潜咨询整理

我国工程机械行业在2011年大批更新换代之后进入了长达5年的蛰伏期,在2017年国家加大基础设施建设投资的基础上,工程机械行业再次迎来爆发,根据《中国工程机械工业年鉴》数据显示,2017年,全球工程机械市场约880亿美元(数据范围主要以土方机械、路机为主),中国市场销售工程机械收入183.15亿美元,仅次于美国排名全球第二。2018年中国工程机械主要品类销量增长在30%以上,销售收入达到290亿美元,超过美国,再次跃升全球第一。

 

数据来源:中潜咨询整理

从销量上看,2011-2018年,中国工程机械销量仅在2015年、2016年两年时间低于美国,其余时间均牢牢占据全球销量第一的宝座。根据《中国工程机械工业年鉴》数据,2017年,中国工程机械销量为21.71万台,比美国17.32万台的销量高出近5万台;2018年,中国工程机械销量预计将达到35万台,与美国工程机械销量差距将进一步拉大。

 

数据来源:中潜咨询整理

二、覆盖范围广,参与企业多

工程机械是装备工业的重要组成部分。概括地说,凡土石方施工工程、路面建设与养护、流动式起重装卸作业和各种建筑工程所需的综合性机械化施工工程所必需的机械装备,称为工程机械。

工程机械产业全景链

 

从产业链角度来看,工程机械产业上游主要为提供制造工程机械产品提供原材料及零部件的材料行业、电机行业和零部件制造业,如工程机械用钢材、内燃机、液压系统、轴承、轮胎等。中游包括挖掘机、起重机、压路机、推土机等不同类型的工程机械制造企业;下游主要为对电线电缆有需求的行业,如基础设施建设、房地产、矿山挖掘、水泥以及农村建设等。

 

第三节  替代品威胁分析

一、企业制胜市场离不开智能制造

时至今日,玉柴铸造中心已经发展成为玉柴自动化、智能化水平最高的制造线之一,生产产品覆盖微、轻、中、重型发动机,从蠕墨铸铁到其他金属材料产品均有涉及。玉柴研发出中国首台国产水平对置发动机,这款发动机结构精巧、部件精密。玉柴向市场推出的目前国内排量和功率最大的电控单体泵高速船用柴油机YC8CL,这些都是依靠玉柴自身铸造等生产制造水平的全面提升。

玉柴验收的“60万台/年中重型发动机缸盖数字化铸造车间”项目涉及的缸盖铸造意义重大。这个系统推动铸造自动化、智能化、清洁化,有利于推动铸造行业节能环保和可持续发展,解决了铸造自身的污染问题。缸盖是我国汽车、船舶、动力装备等工业发动机的关键零部件,汇集了复杂铸件生产的共性难题,缸盖制造水平代表铸造行业的技术水平,是衡量一个国家铸造水平的重要标志之一。

随着玉柴承担的另外一个国家智能化示范项目建设推进,玉柴在铸造领域将再进一步,从而提升企业制造水平,为客户创造更多的价值。

二、工程机械与无人机相融合打造市场新机遇

山推制造的国内首台无人驾驶DE17R环卫推土机受到相关政府部门及行业强烈关注。开创了国内推土机无人驾驶时代的先河,无线遥控可靠距离达1000米,遥控响应速度极快且稳定,是山推为客户专门定制开发的环卫产品。在多年合作过程中,山推了解到客户对无人机的需求之后,特别是在废弃物处置的恶劣环境对环卫设备智能化的迫切要求,便开始举全公司之力投入到该款智能推土机的研发试验中,最终成功获得了客户的高度认可。DE17R推土机除胜任各种恶劣的垃圾处理环境外,还在建筑拆除、抢险、防爆、救援甚至军工等高危作业中游刃有余。

山推DE17R无人驾驶推土机采用电控静压驱动传动系统,自动适应负载变化,在不同工作负载下提供最佳工作速度;智能匹配技术,使驾驶综合燃油消耗比同类机型降低10%~15%,具有遥控操作、安全、环保、高效、性能好等特点。近年来,山推重视产品研发和产品品质,积极推进产品的智能化制造,这款产品便是一个典型。未来,山推还将持续开拓创新,聚焦重心、精准发力,牢牢把握住市场的主动权,研发出更多科技精品,最终为用户和社会创造更多更新的价值。

三、机器人助阵工程机械智能化制造

“数字化智能制造”为核心的工业革命浪潮已经到来,而这个主角就是工业机器人。在中国人口红利减弱的背景下,中国工业化要创造新的竞争力必须进行变革,生产线上机器人的应用会越来越多。中国工业机器人几年内或将迎来井喷式发展,而非简单的线性增长。

在新兴产业和传统产业的转型过程中,机器人都扮演着“催化剂”的角色。在工程机械行业,机器人往往在生产线上进行着点焊、弧焊、喷漆、装配等工作,不仅能保证产品质量的稳定性,提高劳动生产效率,还能改善工人的工作条件和劳动强度。近年来,中国工程机械行业迎来高速发展,亟待升级转型,企业要想在激烈的竞争中抢夺更大的市场份额,摆脱产品的同质化竞争,必须加强生产线自动化水平,大力引进机器人将不可或缺。

此外,工程机械产品的性能和价格很大程度上取决于这些零配件,诸如传动部件、控制元件、柴油发动机及关键液压件等高技术含量、高附加值的核心零部件,而在我国这些工程机械核心配套件主要还依赖进口,这种局面严重制约了我国工程机械企业的进一步发展壮大。因为控制着核心零配件的国外企业通常采取饥饿销售的方式,每年只生产一定数量的配件产品,从而才能达到保证价格控制权的目的。

随着国家宏观调控政策的逐步到位,宏观经济形势逐步好转,机械工业下行态势也将逐渐企稳,加上行业发展的积极因素也在不断积聚,部分结构调整起步较早的企业、行业和地区将加快回升。

 

第四节  结论

据统计,我国销售的工程机械产品中,有40%-50%被用于租赁,少数设备能够达到70%,但是我国工程机械租赁市场每年营业额仅为150亿元-200亿元,不到国内工程机械设备总产值的10%。而全球工程机械租赁市场营业额相当于总产值的四分之一。近几年,我国工程机械租赁业得到了较快地发展,虽然与发达国家相比差距还很大,比如:

租赁类型少:主要是实物租赁,很少金融租赁;

租赁量少:欧美发达国家的工程机械租赁率为80%,日本为53%,我国为10%;

租赁企业规模小:美、加的工程机械租赁企业有8400多家,美国的工程机械租赁公司中,有10%是上市公司;

资产规模小:我国资产在3000万元以上的仅80多家,其余数百家多为固定资产在500万元以下的中、小型租赁店或个体租赁店;

法治程度低:目前尚无完备的租赁法律法规;

客户范围窄:仅限于施工企业;

管理滞后和缺位:目前我国尚未明确哪个政府部门作为工程机械租赁业的主管部门等。