一、项目背景

上海张江高科技园区开发股份有限公司（简称：张江高科）依托“浦东开发开放”、“聚焦张江”、“创建国家自主创新示范区”等政策机遇，充分发挥土地资本和金融资本结合的优势，努力推进园区开发和建设，带动了一大批高科技研发企业在张江园区的集聚，但以产业地产开发为主的盈利模式及经营业绩距资本市场的期望仍有明显差距，上市公司与园区、集团联动发展的格局并未真正形成。在园区土地资源日益枯竭、新区国资加快改革、上海打造具有全球影响力科技创新中心的背景下，张江高科的战略布局亟待升级，有效破解历史遗留问题，充分挖掘和盘活潜在资源优势，加快形成新的盈利模式，优化完善内部组织架构，逐步摆脱资本市场的不利形象。张江高科委托中潜咨询开展本项目研究，从可持续发展角度，科学地研判张江高科的中长期发展战略。

二、项目咨询内容

以做强资本经营为导向，以优化产业地产业务结构为基础，以整合高科技产业投资为手段，通过存量和增量融合、项目经营与资本经营互动、资源开放合作与核心能力塑造结合，依托园区资产的资本化运作，构建以园区类地产项目为载体，“股权融资、项目投资、结构金融”三者有效衔接，并通过对接资本市场进行价值发现的“链式”循环盈利模式，从依赖单一的房地产租赁经营的盈利模式和“重资产、低效益”的经营模式，转向以资产价值管理为主的“轻资产、强服务、高效益”发展模式。

充分利用“双自联动”的优势，聚焦持续提升公司赢利能力和股东价值的目标，以转换经营方式、创新商业模式、重塑盈利模式为核心，加强资本经营在主业调整和产品创新中支撑性应用，依托汇率、利率、税率“三率”之差，激活境内外创新资源，探索“离岸创新、全球孵化、产业并购、张江整合”的新模式，打通金融资本、产业资本、土地资本的联动通道，从而构筑“一核双环”的战略升级路径，形成存量撬动增量、增量支撑未来、区内带动区外的可持续发展模式，驱动张江高科创新转型发展。

三、项目咨询成效

（1）基本形成了以房地产为主的主营业务板块。在筹措园区建设资金和直接参与园区建设方面，原有的“集团注入房地产资源—张江高科在资本市场融资—建设张江园区”的发展模式，为“聚焦张江”的国家战略起到了积极的促进作用。

（2）基本形成了产业投资的新盈利点。“一体两翼”战略的实施推动了房产和高科技投资的互动发展，增加了投资机会，推动了浩成投资平台的成立。

（3）基本形成了以园区建设为主体的市场布局。

（4）基本形成了金字塔型的集团组织架构。

（5）基本形成了新的市场形象。通过“一体两翼”战略的实施，加快促进了公司的主业发展，推动了张江高科由一般的房地产公司向现代高科技创新园区开发商的战略转型，增强了对客户的深度吸引，提高了可供租售物业的体量，并通过精品化、专业化、特色化，努力提高了公司的物业价值。